明月楼始建于宋宣和四年（1122年），和八咏楼（原名玄昌楼）、清风楼（后重建于黄宾虹公园）并称金华三大名楼。

明月楼平面长方形，重檐歇山顶，石柱、海韵木结构，石柱上有清代书法家吴延康石刻，楼址地势较高，又系建于城楼之上，旧时金华建筑物低，所以，自明月楼上，北望芙蓉峰，南眺双溪，环视全城，均历历在目，夏时乘凉，秋日登高，中秋赏月，严冬观雪，吸引历代名人登临、题咏。

现今，在其周围建造了明月园，规模虽不大，但雕栏石砌，花草树木样样完备，将古朴的明月楼高高地陪托出来，显得格外引人注目。

1982年9月9日金华市政府公布明月楼为金华市重点文物保护单位。