该品牌于1927年在瑞典哥德堡创建，创始人是古斯塔夫·拉尔森和阿瑟·格布尔森。沃尔沃集团主要提供卡车、客车、建筑设备、船舶和工业应用驱动系统以及航空发动机元器件；以及金融和售后服务的全套解决方案。

1999年，沃尔沃集团将旗下的沃尔沃轿车业务出售给美国福特汽车公司。2010年，中国汽车企业浙江吉利控股集团从福特手中购得沃尔沃轿车业务，并获得沃尔沃轿车品牌的拥有权。2010年沃尔沃汽车被吉利控股集团以100%股权收购以来，沃尔沃汽车便与吉利汽车同属吉利控股集团这个大家族中，二者各自独立，各司其政。关于技术合资公司，官方的解释是：吉利控股集团与沃尔沃汽车按照50:50的股比，通过相互授权的方式，实现整车架构技术，高效清洁动力总成等领域的前沿技术共享与零部件联合采购。具体到各个方面，在技术研发方面，双方将共同投入，平摊资金成本；在采购方面，吉利和沃尔沃将会基于统一的采买标准，联合采购实现规模效应；人才方面，双方也将实现相互学习与进步等。